El primer paso para sobrevivir y prosperar en a una depresión deflacionaria es entenderla. Este es el primero de una serie de post cuyo objetivo es analizar y explicar de forma sencilla como funciona la economía en la situación deflacionaria en la que nos encontramos.
¿Inflación o deflación?
Ayer los partidos políticos españoles se reunieron en una comisión para consensuar medidas para “salir” de la crisis. Por supuesto, no se ha llegado a ningún acuerdo. Las medidas que proponen unos y otros son mutuamente incompatibles y opuestas. Por ejemplo: unos defienden subir los impuestos y otros bajarlos.
¿Cómo es posible que antes el mismo problema se abogue por soluciones totalmente opuestas? Si te llevas la impresión de que los encargados de gestionar la economía están dando palos de ciegos y que se dejan guiar mas por ideología que por análisis económica, estás acertando.
Sin embargo, no es un problema únicamente español o ideológico. Es el reflejo del desacuerdo entre los principales economistas a nivel mundial sobre si estamos pasando por un proceso de larga duración de deflación o si hay serios riesgos de inflación.
¿Que es la deflación?
A nivel intuitivo se asocia la inflación con la subida de precios de los bienes y servicios que se venden en los mercados, y la deflación con la bajada de los mismos precios.
Esta visión es incorrecta. En realidad, lo que varia es el valor de una unidad de moneda: la deflación ocurre cuando la cantidad de moneda en circulación en una economía disminuye en relación a la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar en esos mercados.
La escasez de moneda en relación al total de bienes y servicios en venta hace que con una unidad de la misma se pueda comprar cada vez mas. La subida y bajada de los precios es solo una consecuencia de la relativa escasez o abundancia de dinero en circulación.
El helicóptero
Algunos economistas abogan por el hecho de que la deflación es imposible porque los bancos centrales pueden “imprimir” dinero sin limite. Es la teoría del helicóptero: si falta dinero en la economía, se pueden fabricar billetes y tirarlos desde un helicóptero y se soluciona el problema.
Si esta teoría fuera cierta, la solución a la crisis actual sería muy sencilla: sería suficiente extender un cheque de 1 millón de Euros a cada uno de los ciudadanos del mundo para reactivar la economía.
La realidad es que los bancos centrales no controlan la cantidad de dinero en circulación porque su cantidad total depende de el uso que hacen de él los individuos, los bancos y las empresas.
La asistenta casadera
Hagamos un ejemplo sencillo. Imaginemos que vives en una pequeña isla- nación y que la única moneda en circulación es un billete de 1€ en tu bolsillo. Analicemos que puede ocurrir con tu dinero:
- Compras pan al panadero y le entregas 1€. El panadero compra un café en la cafetería del pueblo y le entrega el euro. El dueño de la cafetería se compra un periódico y entrega al quiosquero el euro. En esta pequeña economía, a partir de 1€ se ha creado una actividad económica (un “Producto Interior Bruto” o PIB) de 1+1+1 = 3€. El Euro ha circulado, creando una riqueza de 3€ y tres personas han tenido acceso a dinero en sus manos. La economía crece y hay trabajo.
- Te quedas el euro en tu bolsillo por la razón que sea (tienes miedo, todos hablan de crisis, no sabes como pagar el alquiler el mes que viene, etc). ¿Resultado? El PIB de la economía de tu isla baja de 3€ a 0€ y el panadero y el quiosquero terminan en el paro.
- El banco central de la isla imprime otros dos billetes de 1€, los entrega al panadero y al quiosquero y ellos también deciden guardarlos (porque “hay mucha crisis”, están en el paro y nadie compra pan y prensa). El PIL de tu isla sigue en 0€ y todos en el paro.
Por el mismo mecanismo, si triunfa el amor y decides casarte con la asistenta a quien pagabas para ayudarte a llevar la limpieza en tu casa, el PIB de tu isla se contrae.
En la economía real, este fenómeno se magnifica porque, mientras los individuos gastando suman dinero a la economía, los bancos, extendiendo crédito, multiplican la cantidad de dinero en circulación.
En el contesto actual, los bancos centrales han perdido la capacidad de regular la economía controlando la cantidad de moneda en circulación: los bancos no prestan dinero, las empresas no solicitan crédito para inversión, los consumidores no asumen prestamos para consumir y limitan su consumo. Estamos atascados en un proceso deflacionario de larga duración.
Reactivar la economía
La actividad económica es un torbellino que se arranca y sigue inercialmente.
Si se queda atascado, hay que cambiar los precios relativos para que las fuerzas de mercado vuelvan a realocar los recursos de la forma mas eficiente y de paso se instale una inercia de dinamismo y movimiento sobre la que trabajar para crecer.
Para entendernos: en la presente situación de deflación, no tiene sentido que te compres un piso porque los precios de los inmuebles están hinchados a niveles irreales, se espera que bajen y es casi imposible que un banco te conceda una hipoteca. El mercado está congelado y el sector de la construcción perdiendo empresas y generando paro. El torbellino se ha atascado.
Pese a que hay millones de pisos vacíos en España y gente que los necesita, los precios no bajan porque los balances de los bancos se basan en esas valoraciones hinchada y ficticia de sus “activos” inmobiliarios. Una bajada de precios a nivel de mercado comportaría la quiebra técnica del sistema bancario español.
Descongelar el mercado inmobiliario con bajadas del 50% en su nivel de precios, a través de impuesto sobre los millones de pisos vacíos y exigir provisiones mas elevadas a los bancos por sus “activos” inmobiliarios, cambiaría los precios relativos, o sea la relación entre tu sueldo y el precio de un piso. Esa medida arrancaría el torbellino de la actividad económica, instalando una inercia de dinamismo y movimiento sobre la que trabajar para hacer crecer la economía.
Esa medida reactivaría la construcción y permitiría que bajaran drásticamente los alquileres, posibilitando a los trabajadores españoles moverse y emigrar hacia donde haya mas trabajo. Eso aumentaría la flexibilidad y productividad del trabajo en España mas que una reducción de los salarios o costes laborales en pos de “mejorar la competitividad”.
Una reducción de los sueldos, en cambio, agravaría todavía más el atasco del torbellino de la actividad económica.
En la situación de depresión deflacionaria en la que nos encotnramos, te aconsejo utilizar este criterio a la hora de valorar las propuestas para enfrentarse a la crisis que se plantean desde la arena política: ¿desatascan y dinamizan el torbellino de la economía?
Para una exposición mas detallada del porque nos encontramos en una encrucijada económica critica y de como puedes sobrevivir y prosperar en una depresión económica de carácter deflacionario, te remito a los posts anteriores en este blog:
- post: “Déja vu“
- post “El umbral de la recuperación“
- post “En una imagen la historia del capitalismo mundial, de 1760 hasta la actualidad“
- post “¿1930 o 2010?”
Comparte este post 
Usted habla de reactivar la economia con propuestas bien razonadas, cosas que muy pocos hacen.
Los analisis como el de la isla y el euro circulando entre el pan, el cafe y el periodico estan muy bien porque explican la esencia.
Habla del pan, del cafe y del periodico. Todo necesita materias primas que produce la naturaleza (trigo, cafe, celulosa) y energia para su fabricacion y transporte.
Me gustaria que viera el documental “Un crudo despertar” (sobre todo sus diez ultimos minutos) y tambien “Crash Course”. Estos documentales hablan sobre las inminentes limitaciones de las materias primas y de la energia.
Aunque la gente tuviera ese euro y ganas de moverlo es posible que el panadero no tenga ya tanto pan para vender.
Me gustaria que escribiera un post con su opinion analizando el problema de las materias primas y de la energia, sobre todo el petroleo.
En mi blog tengo una recopilacion de documentales interesantes de analizar: ideasdeotraepoca.blogspot.com
Las siguientes web tambien son de interes:
http://www.oil-price.net/en/articles/oil-caused-recession-not-wallstreet.php
http://www.crisisenergetica.org/article.php?story=20100120234010820
Muchas gracias por tu comentario Alberto.
Miré los links que dejas. Me encuentro de acuerdo conel segundo:
1. La demanda de petróleo, gas natural y electricidad caerá en los próximos años, por la recesión continuada y la menor disponibilidad de crédito.
2. Los subsidios de las renovables y las nucleares posiblemente declinarán, a medida que los gobiernos se vean a sí mismos más y más constreñidos.
3. Incluso con (1) y (2), puede haber presiones para reducir las emisiones y por tanto, el uso de combustibles fósiles
De hecho, no me sorprendería que el precio del petroleo se caiga hasta en 10 US$ al barril.
Lo de la volatililidad del precio del petroleo como causa de la crisis no lo comprato. Según mi entendmiento, es una consecuencas de las tendencias económicas en acto.
Seguiré tu consejo y hablaré de precios de Comodities y pienso hacerlos desde una perspectiva histórica. Una de la que más sio es el oro. Hay unas gráficas muy interesantes que siguen la evolución de la bolsa americana medida en precio del horo en vez que en dolares. La filosofia a la base de ese análisis es que las divisas, al no ser convertibles, no son dinero de verdad. Según esas gráficas, la cída de la bolsa empezó hace ya 3 años.
Un pequeño documental para entender la importancia crucial de las materias primas y de la energía. Para que lo analice y nos dé su opinión.
Por ahora, mi conclusión viendo documentales y leyendo por internet es que lo que la sociedad está viendo es que los bancos se derrumban y se cree que es porque han hecho mal las cosas. Pero diría que en realidad los bancos son otra victima más de la forma que tenemos todos de hacer las cosas.
No se está tratando el origen del problema, que es el modelo productivo.
[...] La boda Del Asistente y el helicóptero leonardmazza.wordpress.com/2010/02/26/la-boda-de-la-asistent… por leonardmazza hace 2 segundos [...]
Coincido con Alberto Bellido en lo que respecta al importante papel que esta jugando la energia en esta crisis.
Desde mi punto de vista, ahora mismo hay 2 fuerzas opuestas chocando entre si, por un lado la deflacionaria provocada por una disminucion del dinero en circulacion al haber cerrado los bancos el grifo del credito debido a lo mal que estan las cosas y… la inflacionaria, debido a que cada vez nos va a costar mas “esfuerzo” frabricar cualquier bien producido a partir de materias primas ya que estas cada vez seran mas caras debido principalmente a que la energia necesaria para extraerlas y transportarlas cada vez es mas cara. El petroleo ya esta otra vez a 80 dolares y subiendo.
La deflacion actual si puede ser combatida, siempre pueden crearse leyes que obliguen a los Bancos a abrir el grifo, a asumir riesgos, y los Bancos Centrales pueden imprimir mas billetes o incluso de alguna forma hacer llegar ellos direcamente a empresas y familias dinero en forma de ayudas o subvenciones. Tiene solucion politica. La inflacion me temo que no. Ojala me equivoque, pero la fuerza inflacionaria escapa a nuestro control, la esta imponiendo el choque que provocamos nosotros creciendo exponencialmente en un mundo finito.
La situacion que estamos viviendo ahora podria ser parecida a la que vivio Alemania en 1923. Al igual que un tsunami provoca primero una retirada del mar hacia al interior, una etapa inflacionaria puede ir precedida de una deflacionaria.
La energia, su escasez, en mi opinion, tambien es la causa del proceso deflacionario que estamos viviendo. La crisis de las hipotecas subprime en EEUU puede ser considerada solo como la segunda ficha del domino que esta cayendo. La primera seria que nuestro mundo ha sido incapaz de aumentar su produccion de petroleo desde 2005, estabilizada mas o menos en 85 millones de barriles diarios. Para que todo siguiera como hasta ahora, la economia mundial creciendo al 3% actual, la energia disponible deberia haber seguido creciendo al mismo ritmo, al mismo precio. Al no ser asi, la parte mas debil, los “ninjas” de EEUU perdieron su precario empleo y dejaron de pagar sus hipotecas.
La solucion, parte de la solucion, pasa por I+D en energias renovables… ¿que pasa con la geotermica?, ¿de verdad somos tan torpes que todavia no somos capaces de abrir agujeros de 10 kilometros de profundidad de una forma barata, sencilla y rutinaria?. Por la electrificacion de todos nuestros sistemas de transporte. Y por ajustar nuestro crecimiento o decrecimiento a la cantidad de energia que tengamos disponible.
¿De donde puede salir el dinero para hacer esto?. Pues de aqui, por ejemplo:
http://robinhoodtax.org.uk
Que viene a ser mas o menos lo mismo que la Tasa Tobin que defiende ATTAC. España en este momento ocupa la Presidencia de la Union Europea. Es una gran oportunidad para actuar apoyandola.
Buenas noches Leonard:
He llegado a tu blog a partir de gurus simplemente porque me ha atraído el título “la boda de la asistenta y el helicóptero”.
Un buen post, muy explicativo, y ya te tengo agregado; te seguiré y espero aprender más contigo.
Un saludo cordial
Javier
Bienvenido Javier. Me alegra que te gustó el blog. Otro saludo para ti.
[...] relacionados: “El monje que comprò media docena de Ferrari” “La boda de la asistenta y el heli… ”Déja vu“ ”El umbral de la recuperación“ ”En una imagen la [...]
[...] relacionados: "El monje que comprò media docena de Ferrari" "La boda de la asistenta y el helicòptero" "Déja vu" "El umbral de la recuperación" "En una imagen la historia del capitalismo mundial, de [...]
[...] relacionados: "El monje que comprò media docena de Ferrari" "La boda de la asistenta y el helicòptero" "Déja vu" "El umbral de la recuperación" "En una imagen la historia del capitalismo mundial, de [...]
[...] "El Euro-Sestercio" "Se cae por su peso" "El monje que comprò media docena de Ferrari" "La boda de la asistenta y el helicòptero" "Déja vu" "El umbral de la recuperación" "En una imagen la historia del capitalismo mundial, de [...]
[...] “El Euro-Sestercio” “Se cae por su peso” “El monje que comprò media docena de Ferrari” “La boda de la asistenta y el helicòptero” “Déja vu” “El umbral de la recuperación” “En una imagen la historia del capitalismo mundial, de [...]